Etsy (納斯達克:ETSY),一個在疫情期間曾經蓬勃發展的網上市場,由於需求動態的變化以及活躍買家人數的減少,其股票價值已經下降。 過去一年的表現落後於標準普爾500指數,也沒有受益於今年科技股回升的趨勢。 今年迄今約38%的跌幅和兩年前峰值的74%跌幅引發了人們對Etsy股票是否現在是有吸引力的投資機會還是還有更大的風險的疑問。 讓我們更仔細地研究這個問題。
了解Etsy的商業模式
Etsy經營著一個突出的網上市場,為手工藝和工藝品提供服務。 它的主要平台Etsy.com是獨特商品的全球中心,這些商品是由獨立賣家設計和銷售的。 通過促進買家和賣家之間的聯繫並提供相關服務,Etsy通過交易、列表和支付處理費獲得收入。 額外的收入來自賣家的可選服務,如廣告和郵寄標籤。 值得注意的是,2022年,Etsy近75%的總收入來自市場活動。
有利於Etsy上行潛力的因素
Etsy擁有來自世界各地的大量商品,包括定制、復古和手工藝品。 其毛商品銷售額(GMS)的相當大一部分來自定制和訂製商品,這使其與競爭對手有所區別。 這種獨特性使Etsy能夠增加有機流量,培養客戶忠誠度並增強盈利能力。 該公司的地理多樣化也值得注意,其GMS中約45%來自國際市場。
另一個積極因素是Etsy每名活躍買家的GMS的穩定化。 COVID-19大流行引發的GMS和活躍買家激增對這一指標產生了貢獻。 儘管更廣泛的經濟重新開放和不確定性影響了買家和GMS數量,但Etsy第二季度的業績呈現上升趨勢。 首席執行官Josh Silverman提到,關鍵指標再次顯示積極趨勢,並且正在持續努力重新激活流失的買家並吸引新的買家。
Etsy股票:謹慎前行
儘管其努力推動買家參與和GMS,但宏觀經濟狀況繼續影響消費者的消費習慣。 這些狀況可能會阻礙GMS和收入增長率。 該公司表示,宏觀經濟環境仍然充滿挑戰,尤其是對於試圖立足的賣家而言。
考慮外部因素
雖然Etsy專注於內部改進,但宏觀經濟挑戰和學生貸款付款狀況的變化等外部因素可能會影響消費者的可支配收入。 這些因素可能會影響Etsy的平均訂單價值和增長軌跡。
平衡
Etsy過去12個月每名活躍買家的GMS同比下降6%至第二季度的128美元,儘管它仍高於疫情前水平並顯示穩定跡象。 Etsy獨特的產品、保留策略以及努力重新激活過去的買家都有利於未來增長。 然而,外部挑戰,尤其是宏觀經濟不確定性和消費者消費模式,仍然是潛在障礙。
分析師見解
儘管目前的經濟環境,但涵蓋Etsy的分析師仍然持樂觀態度。 在24名分析師中,11人建議“強烈買入”,2人建議“適度買入”,9人維持“持有”,1人建議“強烈賣出”,另1人建議“適度賣出”。 在最近的股價調整之後,113.96美元的平均目標價表示其有望從目前水平上漲約53%。